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    Patrick Werner Chief Executive of La Banque Postale,
Chairman of the Supervisory Board of La Banque Postale Private
"La Banque Postale democratizes the management mandate to direct"

(Easybourse.com) This morning a press conference was organized by La Banque Postale in order to put forward a mandate to manage a direct line from 75 000 euros. A single bid to date on the french market. Usually, management under mandate is available from 500 000 euros, or 1 million.

On this occasion Patrick Werner, Chairman of the Executive Board of La Banque Postale and President of the La Banque Postale Private Management explained the ins and outs of this contract.

Below is the verbatim of the main statements to the press.

Why did you decide to increase your expertise in managing private?
The purpose is not to say that the management under mandate is better than managing mutual funds. It is something else. This responds to the needs, expectations, different temperaments. Profiles of different investors are concerned.

How did you determined the threshold of 75 000 euros?
We have the sense of La Banque Postale a golden rule which is to make it as accessible as possible all our savings products. Thus, in the field of life insurance, the contract Vivaccio is available with an initial payment of 75 euros.

Then, life is long. Someone who has only 75 euros to 20 years will perhaps 1500 to 30 years, 15 000 to 40 years and 150 000 to 50 years.

That day, that person there may be recalled that one who has accepted and proposed to bring in an attractive savings product is La Banque Postale.

What part represents clients who have a mandate from management within the group?
The proportion of these customers within the group is comparable to that of one of the biggest French banks.

There are about 10 000 customers who have over 500 000 euros in financial assets within La Banque Postale. 720 000 customers who have 150 000 euros.

Customers who opted for a term of management are approximately 2200.
We are accordingly at the beginning of history. We launched this activity in 2006.

Beyond the numbers, these customers are important assets means.
We see La Banque Postale bank as a modest person. The reality is quite different.

This explains our concern recurring save our services at the best level of the market for not only attract new customers but also retain our existing customers.

These customers are also holders of A booklet?
We have a number of clients of La Banque Postale who did not book A La Banque Postale.
That is one point on which we are trying to act.

How do you explain your partnership with Oddo et Cie?
This partnership is because we needed to complement our know-how.
Oddo we seemed to be the partner that we are best suited to professionalize this activity.

We have finalized our agreement in October 2007 under market conditions somewhat difficult. We have tipped the titles of our customers on December 31, 2007. We then made the choice of CEO of the company in January. The teams have moved in March.

What is the share held by Oddo in society?
It is 49%.

You have installed the team at La Banque Postale Private Management in the company's premises Oddo et Cie. Why?
This is very significant to our very pragmatic approach of the efficiency of professionalism. The company was born within the group La Banque Postale.

  The classic reflex of a large group would install its subsidiaries in its own premises. We decided otherwise to maximize what we expected the partnership with Oddo et Cie.

The best collaboration is the one who brings as much expertise of both partners to society around the cradle which it began. This in order to render better services to customers.

What are the main characteristics of the investment process?
The process is characterized by a certain completeness phase with a classic top-down type (macro economic analysis and asset allocation).

A management committee meets every month to decide on broad guidelines to follow.

We follow every week a list of 60 European values. We rely then on studies conducted in-depth external and internal research. The approach is very value. We focus on the fundamentals of companies.

We give a lot of freedom to customers regarding market timing, in other words on the implementation of broad guidelines that have been identified by the management committee.

  What is happening with the pricing?
It is attractive. The structure is classic, custody, management fees and commissions movements on purchases and sales of securities.

It is important for us to also monitor the rate of portfolio turnover. We do not want that at the end of the customer finds himself with too significant costs compared to what was initially anticipated. The idea is to try not to exceed 1.2 / 1.3 times.

It is important whether the client's interest and quality management which controls the rate of rotation.

What is the value-added services provided to customers?
The quality of service delivered to the customer is an integral part of a culture of private management. The emphasis is on transparency and quality of information, both in terms of documents and prospects in the reporting.

We wanted to simplify the presentation of management under mandate and décomplexer approach the customer who thinks that this activity is exclusively reserved for the very large fortunes. We have what is more desired that the subscription is swift. We have made a complete reorganization of work on the process with simple documents.

In terms of reporting, we opted to send two reports by management each year with very thorough reviews. The customer may at any time have a vision on the situation via the website.

What type of investor subscribing to management under mandate?
We find in terms of age and socio-professional category of great diversity. There are professionals, entrepreneurs, retirees…

About transcribed by Imen Hazgui
  Published on 04 September 2008 Copyright © 2008 EASYBOURSE

Until this very alarmist in its comments on the economic situation of USA and the seriousness of the financial crisis, former President of the Federal Reserve (Fed), Alan Greenspan, showed a certain optimism in an interview published Thursday, August 14 by the Wall Street Journal.

"The property prices in the USA will probably start to stabilize or bottom in the first half of 2009," says Greenspan, whose remarks are very streamed by the business and financial. The end of the decline of property prices is "a sine qua non for the outcome of the current global financial crisis," advance the one who ran for nineteen years, the U.S. central bank.
The U.S. business daily said that the crystal ball of Mr. Greenspan has not always worked perfectly. In October 2004, and he said that "a severe decline in the property market was unlikely the USA, given its size and diversity." Eight months later, Mr. Greenspan explained that "if housing prices were to fall back, it would not have substantial macroeconomic consequences." Finally, in October 2006, nine months after leaving the Fed, he felt that "the worst of the decline in the housing market is probably past." Since then, prices have dropped by 19%.

In addition, referring to the governmental solutions to save the two giants of the U.S. mortgage refinancing Fannie Mae and Freddie Mac, sealed by the collapse of subprimes, Mr. Greenspan judge that they are "bad". "The authorities should have ignored the shareholders and nationalize institutions with the appropriate legislation splitting into five or ten units (...) supported by taxpayers need to be financially viable," Mr. Greenspan suggests.

Injuries to the deterioration of the real estate market and the collapse of their share price, Freddie Mac and Fannie Mae have known in early July, serious difficulties, resulting in a hurry to develop a plan Rescue, which allows the Treasury to buy shares of both organizations and their grant massive loans.


Professeur Guy Vallancien

auteur de «La santé n'est pas un droit : Manifeste pour une autre médecine»


« La franchise santé de Sarkozy est grotesque »

(Easybourse.com) N’est-ce pas un peu provoquant de dire que la santé n’est pas un droit, surtout en France ?
Non, ce n’est pas provoquant, c’est vrai, ou alors, si la vérité c’est de la provocation… peut-être. Ca n’a pas de sens de dire que la santé est un droit. La santé est un état précaire, variable, flou. Qui peut vous dire que vous êtes en bonne santé ou en mauvaise santé ? Personne. Il n’y a pas de normes véritables. Il y a une définition de l’OMS qui dit que c’est le bien-être physique, mental et social. Une fois que l’on a dit ça, on n’a rien dit. Et après tout, comment aller légiférer et normaliser sur quelqu’un qui n’irait pas trop mal.

Déjà, dès les définitions posées, on est dans le flou, et à partir du flou, on ne peut pas aboutir à du droit. Deuxièmement, il y a confusion des genres et on est de plus en plus dans un monde d’assistanat.

Avant d’éventuellement avoir le droit d’accéder à un système de soins efficace, il y a des devoirs à respecter. Et c’est bien parce qu’il y a des devoirs pour les malades, pour les médecins, pour les administrateurs, pour les politiques et pour tout le monde que l’on peut bâtir un système efficace économiquement, c’est-à-dire qui dépense l’argent qu’il faut, ni plus ni moins, pour une qualité meilleure au point de vue des soins, de l’appréhension, de l’éducation.

Donc, c’est pour ça que cette histoire de droit m’énerve : on voit de plus en plus de malades qui disent « j’ai droit, j’ai droit… », comme par exemple, « j’ai droit au taxi parce que je suis venu», alors que la personne a sa voiture, mais qu’il faut payer l’essence et que maman fait ses courses au Bon Marché pendant qu’il est en consultation pour sa prostate…  Des trucs insensés… Il y a vraiment une dérive en France de l’utilisation du système dans lequel on veut fonctionner en première classe avec un billet de seconde.

Les dépenses de santé dans un ménage ne sont vraiment pas lourdes. La santé représente environ 11% (7% prélevés sur le salaire, CGS, complémentaire santé) des postes de dépenses. Les Français ne savent plus ce que c’est que de dépenser véritablement.

Nous sommes dans un monde déresponsabilisé. Les médecins vivent d’un système qui est en fait un impôt santé – les cotisations – et ont une action minérale dans un système qui n’est plus. Partout, on voit que le système a besoin d’être refondé. La solidarité de 1945 était très particulière, elle venait de la guerre. Ce n’était pas une solidarité nationale, mais des travailleurs salariés. Pendant longtemps, les commerçants, les professions indépendantes n’y avaient pas droit. On se fait des gorges chaudes du système de 1945 qui était réservé aux travailleurs salariés.

Quand on regarde les 8 milliards du trou de la Sécu, c’est très curieux, il y a toujours une grosse perte en début de mandat des ministres, et au moment où ils partent, c’est extraordinaire, ils ont réussi à tout réduire… Il y a des jeux incroyables de comptabilité qui font qu’on peut monter et descendre le trou comme on veut.

Et d’ailleurs, qu’est ce qu’on nous raconte qu’il faut limiter les dépenses de santé pour réduire le déficit de la Sécu ! C’est comme ce qu’on a dit à Carlos Ghosn [le président de Renault-Nissan, ndlr] de ne pas sortir plus de 300 000 voitures par an parce que sinon c’est fessée…  Ce sont des raisonnements anti-économiques.

Et selon vous, est-ce qu’on peut dire que c’est l’Etat qui creuse lui-même le déficit de la Sécu ?

..............suite de l'interview en clickant sur le lien easybourse ci-contre.


  Diaa Elyaacoubi

Président Directeur Général de Streamcore

« Nous sommes positionnés sur un marché qui devrait représenter 3 milliards de dollars d’ici 2011 »

(Easybourse.com) Streamcore est une société pionnière dans le domaine des technologies du « Wan Application Delivery ». Qu’est ce que c’est ?
Ce marché renvoie à la gestion des performances des applications stratégiques des entreprises sur leurs réseaux étendus, devenus de plus en plus complexes. Dans un réseau d'entreprise vous avez des applications critiques en lien direct avec la productivité et des applications de type mail et Web. Toutes ces applications constituent le trafic transporté par les réseaux de l’entreprise qui sont devenus de plus en plus convergents. Ce flux de plus en plus dense ne permet pas aux entreprises d’avoir une visibilité optimale de leur système d’information.

Aujourd'hui les performances des applications stratégiques sont parfois altérées par d’autres applications moins critiques. Nos équipements permettent justement une hiérarchisation et une garantie des performances de ces applications stratégiques.

De quelle manière ?
En identifiant les trafics qui arrivent sur le réseau, et en distinguant ceux qui sont critiques de ceux qui le sont moins. Une feuille de route est définie au préalable par le responsable réseaux qui implémente une politique de priorités afin de garantir les performances des applications stratégiques selon les contraintes opérationnelles et l’organisation de l’entreprise.
Ces besoins s’intègrent désormais dans la gouvernance des système d’information et des  réseaux.... la suite sur Easybourse.com




Nicolas Pourcelet 



Managing Director 





   Lehman Brothers





  « Nous vivons une ère d’abondance de liquidité sans   précédent à l’échelle mondiale »


 (Easybourse.com) Un des nouveaux    paramètres des marchés financiers est l'abondance des liquidités. Comment expliquez-vous cette abondance ?

En effet, nous vivons une ère d’abondance de liquidité sans précédent à l’échelle mondiale où les grands intervenants financiers jouissent de facilités assez remarquables pour mener
 à bien leurs opérations.

Cette liquidité unique trouve sa source à travers différents phénomènes qui convergent simultanément : un environnement de taux d’intérêts très favorable qui perdure depuis de nombreuses années, un accès au crédit très ouvert, la globalisation des opérations financières qui met en concurrence les pourvoyeurs de crédit.

La notion de «biais» culturel ou national pour l’accès au crédit n’existe plus. .......La suite de l'interview en clickant sur le lien ci-contre Easybourse.

  Ariane Obolensky
 directrice générale de la Fédération des   banques françaises

« 56 % des Français trouvent qu’il est facile de comparer les produits d’une banque à l’autre »

(Easybourse.com) En novembre 2006, Thierry Breton, ministre de l’Économie, des finances et de l’industrie a réuni le Comité consultatif du secteur financier (CCSF) pour conclure les concertations engagées depuis l’été sur les relations banques-clients, en particulier concernant les tarifs bancaires.


Le ministre avait souhaité que les établissements de crédit prennent des engagements en faveur des consommateurs, afin d’apporter des réponses à plusieurs questions sensibles concernant les clients des établissements bancaires. Ariane Obolensky, directrice générale de la Fédération des banques françaises a accepté de nous apporter quelques précisions sur la question. Suite de l'interview en clickant sur le lien ci-contre : information financière"


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